油价有望突破75美元!原油“冲击波”下的化纤行
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周三(1月17日)亚市早盘,原油小幅反弹创出日内高点于63.96美元一线,未能成功站上64美元,随后再次出现快速回落,创出日内低点于63.59美元。此前油价创出了3年新高于64.89美元一线,受避险情绪消退以及美页岩油产量持续增加影响油价跌破了64美元,但是于63.3一线上方获得支撑。目前原油交投于63.7美元,于63.5上方作窄幅震荡。

在化纤行业,中东一些国家的政局一直是个敏感的话题,因为其牵扯着原油价格如何变动,继而影响着我们的化纤原料价格。年末中东重要国家之一€€€€沙特频发“大招”,在一定程度上破坏了该地区的政局稳定,并促使国际油价的上涨。

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而2018刚过去两周,油价上涨的消息再次铺天盖地而来,与此相伴的还有即将卷土而来的中国版原油期货。做化纤的朋友都清楚,油价是影响化纤产品价格涨跌的关键。去年整个化纤原料市场都有着相当不错的表现,一定程度上有赖于原油价格的持续上涨,今天,抛开环保政策等因素,来看看石油将为2018年的化纤市场带来怎样的机遇。

俄罗斯或在2018年中旬逐步的退出减产

油价突破70美元,化纤市场年后继续水涨船高

俄罗斯能源部长亚历山大·诺瓦克表示,是市场而不是油价促使着俄罗斯与OPEC国家就减产达成一致。70美元/桶的油价并没有动摇通过减产协议来达成维持供需平衡的目标。

今年以来,原油继续走高,布伦特原油价格一度突破70美元/桶,WTI原油也到了64.4美元/桶左右。

俄罗斯是为数不多的与OPEC成员国积极开展合作以维持油市供需平衡的国家。它是最大的非OPEC产油国,同时也是联合监督委员会的成员。

众所周知,我们纺织化纤行业与石油的关系十分密切。化纤业90%以上的产品都基于石油原料,产业链上的涤纶、尼龙、腈纶、丙纶等产品原料均来自于石油,并且对石油的需求量逐年上升。因此,原油价格大幅上涨后,这几天,石脑油、PX、PTA等产品的价格跟随上涨,下游聚酯产品的价格也间接被传导拉高。

1月15月布伦特原油四年来首次到达70美元上方,诺瓦克表示俄罗斯将继续把维持市场的供需平衡放在首位,价格并不是主要的因素。他还表示2017年1月达成的减产协议,旨在通过减少全球需求的2%从而来消化原油库存的五年平均盈余。

由上表可见,进入1月,整个聚酯化纤产业链全盘飘红。那么未来油价是否会让化纤产业链继续得到支撑?

近期受全球原油需求的增长,油价不断攀升。诺瓦克表示,在需求不断上涨的时期退出减产协议是最好的选择,随着需求的不断上升,减产协议的缔约国应当逐步的退出,最好的时机一般选择夏季。

1、国际知名研究机构:年末有望涨至75美元/桶上方!

事实上,各成员国已经就逐步的退出减产协议着手准备。就标准普尔普氏能源资讯数据显示,OPEC各成员国12月的原油产量达到了自实施以来的最高水平,超过了配额的20% 。

研究机构Macro Ops认为,油价的大涨还只是开始,今年将是大宗商品之年。该机构认为,WTI原油今年还将进一步上涨,到年末将涨至75美元/桶上方。 Macro Ops指出,有越来越多的迹象指出大宗商品已经触及了周期底部,即将开始牛市上涨。

而就在1月21日,沙特和俄罗斯共同主持的联合监督委员会会议将在阿曼召开,届时俄罗斯会就退出减产的问题作出表态。

研究机构Macro Ops认为,油价的大涨还只是开始,今年将是大宗商品之年。该机构认为,WTI原油今年还将进一步上涨,到年末将涨至75美元/桶上方。 Macro Ops指出,有越来越多的迹象指出大宗商品已经触及了周期底部,即将开始牛市上涨。

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从大宗商品价格相对股市的价格处在100年以来的最低水平。

穆迪:伊拉克是为数不多的因经济严重依赖原油而存在政治风险的国家

事实上,大宗商品价格相对股市价格有一个15.5年的周期,而目前正是这一周期的末端,而过去三个大宗商品牛市都是以这样的方式开始的。

穆迪1月16日在对埃及、约旦、伊拉克、摩洛哥以及突尼斯进行的经济前景评估中表示,伊拉克是唯一一个无论是国内局势还是地缘政治层面,政治风险评级都标识为“非常高”的国家

此外,能源相对股票的回报率也显示出目前正处在周期末端。

尽管原油产量并未受到影响,但库尔德省的独立公投以及与伊斯兰国的交战增加了原油的地缘风险溢价

Macro Ops认为,在过去一年,全球经济增长出现了令人惊喜的上涨,而今年这一情况将继续,利好大宗商品。在美国可能出现大量基础设施建设的情况下,外加其它一些国家的扩张政策,大宗商品将被推动进入新牛市。

然而,伊拉克的信用评级很低为Caa1,这反映了与石油价格紧密相关的经济联系,以及国家安全形势的不稳定,这给整个国家带来了改革的障碍。

2、5大事件左右近期油市行情

穆迪预估2018年伊拉克的GDP增长率约为2.9%,但是在随后的几年会滑落至2%下方,这主要是因为伊拉克的经济严重依赖原油,约90%的GDP来自于其原油出口。尽管伊拉克的财政赤字较之2016年的14%有所改善,但是这主要是受益于油价的上涨,而非其国内经济的结构性调整。但短期而言,伊拉克国内的经济状况有所改善,这或对2018年上半年油价形成支撑。

但与此同时,美原油日产量破千万的消息也使得市场对油市保持一丝警惕。以下这几个事件或将对近期的油市行情起决定性作用。

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1、俄罗斯或在退出减产

沙特或进行着一场市场操纵

俄罗斯能源部长亚历山大€€诺瓦克表示,是市场而不是油价促使着俄罗斯与OPEC国家就减产达成一致。70美元/桶的油价并没有动摇通过减产协议来达成维持供需平衡的目标。

随着2030愿景计划的实施,沙特正着手实现国家经济结构的多元化,将资金逐步的从石油产业中转移出来,转投其他产业,包括国际房地产,其他大众商品甚至私人公司的股份。

俄罗斯是为数不多的与OPEC成员国积极开展合作以维持油市供需平衡的国家。它是最大的非OPEC产油国,同时也是联合监督委员会的成员。

穆罕默德·本·萨勒曼王储计划成立世界最大的主权财富基金,这基金实际上是政府拥有的一个庞大的对冲基金。基金的成功对于满足沙特阿拉伯转型的资金需求至关重要 。

事实上,各成员国已经就逐步的退出减产协议着手准备。就标准普尔普氏能源资讯数据显示,OPEC各成员国12月的原油产量达到了自实施以来的最高水平,超过了配额的20% 。

而运作基金的前提是资金的支撑,将沙特国家石油公司上市则是提供资金的关键一步,通过IPO将该公司5%的股份向公众出售,沙特将能筹集到约1000亿美元的资金,而如果原油价格继续上涨,使得沙特国家石油公司的股价出现抬升,筹集的资金还有进一步溢价的空间。

而就在1月21日,沙特和俄罗斯共同主持的联合监督委员会会议将在阿曼召开,届时俄罗斯会就退出减产的问题作出表态。

这就是为什么沙特竭力想要保持油价上涨的原因。市场人士认为,这实际上是沙特对于市场的操纵,通过推升油价来实现资金的筹集。而在IPO对股价进行定价后,沙特可能会额外出售2%至3%的股票,推升市场的情绪,从而获得更多的资金。因此预估2018年上半年油价将可能依然保持在较高的水平。

2、伊拉克存在政治风险

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