美联储将祭出“轻度加息”?当心美元将遭遇获
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以上所有这些都表明,鸽派加息可能是最有可能的结果。由于投机型的投资者仍保持着较高的美元多头仓位,这样的前景在未来一周应该会导致投资者获利了结,进而对美元造成压力。

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不过,有投行预计美联储此次将进行鸽派加息。

瑞穗是之前一级交易商调查中唯一一个坚持预计5月加息的机构,其他机构都预计3月加息。

与此同时,最近一些美联储官员发出的信号显示,在他们考虑采取更激进的紧缩措施之前,他们可能会容忍暂时的通胀超标。

美国经济已经大部分实现了央行充分就业和稳定价格的双重目标,如果总统特朗普兑现提供财政刺激的承诺,则美国经济可能会得到进一步的支持。

下周三(6月13日),美联储将举行6月FOMC货币政策会议,眼下市场普遍预计美联储将扣动加息扳机。

道明银行(TD)分析师Mark McCormick表示,“关键是点阵图没有变化,说明没有加快货币政策正常化步伐的紧迫性。预计主要资产近期进一步盘整,并全面看跌美元,风险偏好利好高收益率资产,而利率回撤将提振部分低收益率货币。”

道明证券外汇分析师Mazen Issa指出,数据意外指数改善,目前需要保持耐心,但其影响是,可能会降低美国利率上升的影响,并令市场焦点重返货币政策前景上。

荷兰国际集团(ING)指出,虽然美联储点阵图预期中值维持稳定,但更多预测集中于中点附近。点阵图的变化近乎于提高2017和2018年预期中值。有鉴于此,市场可能见到美联储略显鹰派的证据。

FX168财经报社(香港)讯市场经历两周的风险厌恶情绪后,风险偏好情绪回升推动高收益率资产价格上涨,美元下跌。多位分析师认为未来数日和数周美元将继续回落。

同时,决策者没有改变2018年加息三次、每次25个基点的预测中值,而2019年联邦基金利率的目标预测中值由2.9%上升到3%。

虽然还早,但全球经济增长出现回升迹象,这已经吸引投资者和交易员远离美元,表明美元趋势可能即将反转。

BBH分析师Marc Chandler在研报中称,“虽然美联储加息并更新点阵图,但这不是‘鹰派加息’。声明重申了美联储的反通胀承诺,并倾向于美联储愿意让经济火热起来的解读。”

西太平洋分析师表示,美元短期可能交投于92.50-93.00。

Prestige Economics经济学家Jason Schenker在研报中表示,财政政策将是美联储未来政策的关键所在。预计今年再加息1-2次,但下次可能要等到至少9月份。不过,如果减税并增加预算开支,2018年有通胀上行风险。这将对美联储2018年政策带来上行风险,预计明年4次加息。

法国农业信贷银行(Credit Agricole CIB)研究团队周五撰文指出,在6月份联邦公开市场委员会(FOMC)会议之前,市场已经完全定价美联储将加息。对投资者来说,关键问题是,FOMC会议是否也将预示今年晚些时候将采取更激进的紧缩措施。最近良好的美国经济数据似乎表明,美联储的点阵图应该会向上修正。

就目前而言,美联储决策者们坚持采取“渐进”的方法来收紧货币政策,但删除了原先“只能”的措辞。此前的政策声明称联邦基金利率的上调“只能循序渐进”。

荷兰合作银行(Rabobank)分析师指出,市场的关键问题是,点阵图是否仍意味着今年将加息3次,或上调至4次。我们当前预期美联储今年(3月、6月、9月)三次加息,而下周点阵图的上调将不会改变我们的预期。只要菲利普斯曲线不出现,我们就会继续怀疑美联储的加息计划。

美银美林(BofA Merrill)分析师指出,尽管美联储隔夜如期上调利率,但维持联邦基金利率和经济前景基本不变,这让对此期待已久的市场感到失望。总的来说,美联储3月货币政策会议上释放的信号比预期更为谨慎。鉴于利率市场已经消化2017年加息3次的预期,美联储点阵图未作修正对市场来说略偏鸽派。

由于技术上的原因,预计6月份上调25个基点的同时,超额准备金利率(IOER)也将上调20个基点。然而,这可能意味着有效的联邦基金利率也将上升20个基点,而不是25个基点。所以6月的加息可能是“轻度加息”。

美洲杯赔率,(美联储点阵图 来源:彭博、FX168财经网)

近期美元持续反弹,逆转年内4%的跌势并录得2%的涨势,美国经济强势增长,而全球经济似乎已经放缓,利好美元。这导致美债收益率飙升,抑制其他国家国债收益率上升,推动美元兑其他货币上扬。

巴克莱(Barclay)称,“看来在利率正常化方面,FOMC在3月份不比12月份更加紧迫。如此看来,3月份加息是美联储抓住有利的金融市场条件,而非更快加息的第一步。”

联邦公开市场委员会(FOMC)声明的变化可能反映出该委员会对经济和通胀的评估,以及鉴于政策利率正迅速逼近限制性区域,美联储面临的新困境。或许很快就会对有关联邦基金利率在一段时间内仍将低于长期预期的水平的前瞻性指引,或者修改有关货币政策立场的宽松性质的措辞进行修正。

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