美洲杯赔率:分级下折潮后遗症 场内份额两月挥
分类:集团财经

  数据显示,截至8月26日,场内分级基金规模从今年6月末的1815.42亿份快速下降至1013.07亿份,份额缩水幅度超过四成,高达44.20%。这意味着两个多月时间里,场内分级B份额大幅减少了802.35亿份。

  黄玉婷

  但该负责人也坦言,由于分级基金设计较为复杂,投资者教育也迫在眉睫。自今年6月底至今,公司在不断地进行风险提示。

  自6月中旬股指暴跌以来,分级市场上经历了两轮下折潮,共计50余只分级B遭遇下折。标的指数的急促下跌造成高杠杆的分级B净值跌幅轻易超过10%,而B端交易时存在10%的涨跌幅限制,因此下折前分级B往往存在较高的溢价,正是这部分溢价使投资者蒙受巨亏。

  国企改B、证券B合计缩水超百亿

  值得注意的是,继证券B级24日净值低至0.116元之后,这次下折潮中“中弹”的分级B触发下折时的基金净值另有17只低于0.2元,这种情况之前鲜少发生,由此可见市场跌幅之深。折算基准日B端净值如此低,意味着A端下折后会得到更高比例的母基金份额,基金遭受巨大的赎回压力。

  “又一只分级B龙头触发下折,巨额赎回后对标的指数股必将带来冲击。” 紫葳侍郎称。

  尽管已经进行了风险提示,从成交量来看,仍有不少投资者无视下折风险,选择触碰濒临下折或已经下折的杠杆基。举个例子,国企改B在8月27日触发下折的前一日,溢价率已高达95.69%,买入后下折损失超过50%,但成交量竟高达3.54亿元。而在已经确定触发下折日,仍有0.53亿元的成交额。这表明了仍有许多投资者对分级基金相关知识十分匮乏,投资者教育任重而道远。

  紫葳侍郎则表示,目前,深交所[微博]机制是母基份额必须经过申购和赎回来增加或减少,而不是交易调节,效率较低。“实际上,深交所母基金上市交易并不存在技术障碍,像汇添富恒生、银华H股分级母基金就是上市交易的。至于合同修改也不需要持有人大会,有心推动的话,一天就可实现。” 紫葳侍郎称。

  根据东方财富choice金融终端统计,8月中旬至今,分级市场新上市了5只上证所分级基金。即便如此,截至目前分级基金场内流通份额较之于8月中旬急剧缩水至百亿级别。8月中旬分级基金场内流通份额为1096.82亿份,而经历了为期4天的下折潮后,最新流通份额为745.53亿份,两周缩水幅度高达32.84%。

  “买A的投资者基本就是低风险偏好,拿到权益资产自然就会赎回了。”该人士称,“主要原因是A持有人得到一大堆母基金不能上市卖出,只能选择赎回。”

  场内份额两周缩水33%

  国泰基金[微博]的统计数据也显示,在今年7月触发下折的25只分级基金中,下折后T+4总份额普遍减少五成以上。其中,地产B(150193)、TMT中证B(150174)下折后的总份额缩水率更高达七成以上,分别高达78%和76%。

  此次下折潮对分级基金规模的冲击从各个方面进行渗透,部分板块和个别产品表现得尤为明显。

  以当天触发下折的国企改B为例。该分级基金最近4个交易日累计成交超过24亿元,高达24.69亿元。仅8月26日当天,其全天成交额便高达3.54亿元,对应溢价率高达96.25%。无疑,这部分博反弹的交易资金将面临下折后的较大亏损。

  根据基金公司公告,证券B级(150224.SZ)于8月24日进行向下折算,拉开了8月下折潮的序幕。此后连续三天分别有9只、15只、4只分级B触发下折阈值。也就是说,仅短短4天内就有29只分级B惨遭向下折算,而8月26日一天内便有15只分级B下折,刷新单日下折数量之最。

  前述资深分级基金投资人士称,当天,如果投资者按收盘价买入国企改B的话,其下折后的亏损比例高达50%左右。

  4天内29只分级B下折

  当天,集思录副总裁郑志勇也对21世纪经济报道记者表示,其建议普通投资者在投资分级基金之前,要系统地学习分级基金知识。“面对未来的诸多问题与诸多不确定性,我们始终坚信办法总比问题多,为此我们决定将尚未上市的《分级基金与投资策略》全文电子版免费发布,希望与投资者分享我们的经验与知识。”

  本轮下折潮,虽然已经触发下折的分级B在折算基准日当天仍可交易,但交易所在这些分级B的名称前加上“*”以警示风险。此外,深交所[微博]还对触发下折的分级B发布午后临时停牌一小时的公告,防止投资者踩踏下折雷区。

  美洲杯赔率 1

  自8月20日以来,市场连续5个交易日大跌,大盘下挫22.85%,由此引发了分级基金市场上的“蝴蝶效应”,分级B基金净值纷纷跌入深渊,史上最大下折潮应运而生,投资者纷纷戏称为“下折潮2.0”。

  分级基金的缩水在个别产品上体现得尤为明显。

  与7月分级基金下折潮相比,8月下折潮无论是在下折数量上,还是净值跌幅之深方面,都有过之而无不及。

  (编辑:李维,邮箱:liwei@jingji.com)

  基金规模排名前四的百亿级别分级基金中有3只在本轮市场回调中触发下折,其中国企改B(150210.SZ)本是沪深两市规模最大的分级基金,于8月27日跌破下折阈值。8月中旬该基金场内流通份额为192.82亿份,下折后降至169.54亿份。同样的情况还发生在规模排名第二的申万证券B(150172.SZ)与排名第四的富国创业板B(150153.SZ)上,目前它们的场内流通份额分别为11.56亿份和16.35亿份。

  不过,分级B的投资关键不是看传统的股票技术指标,而是看折溢价指标,但这个数据传统软件大都不显示,其推荐投资者关注集思录网站或者“分级掌柜”微信号,里面有实时更新的折溢价指标可以参考。

  此外,截至8月26日收盘,另有30只分级B距离下折较近,母基金净值仅需下跌不到10%。经过最近两个交易日大盘指数的回暖,集思录网站最新数据显示,目前仍有6只濒临下折,其中券商B级(150236.SZ)距离下折最近,母基金净值仅需下跌5.45%。事实上,在前4日的市场震荡中已有6只证券行业分级B相继触发下折,该基金能在这波下折潮中能够幸免,是因为仓位一直保持在10%左右,集思录数据显示目前仓位仅为9.47%。

  此外,一家分级规模居前的基金公司人士也称,当下的市场环境,市场波动比较大。投资者应充分了解分级基金的特点,不要一味博分级B,还有分级A和套利操作也可关注,虽然没有杠杆,但遇到下跌的情况,能有效对冲市场风险,甚至还能获利。

  投资者教育迫在眉睫

  值得注意的是,这一规模尚没有包括8月26日当天确定下折的*证券B(150172)、*券商B(150201)、*信息B(150180)等15只分级份额的变化;而随着更多分级基金出现下折,这一规模缩水趋势或正在持续。

  除此以外,6只证券板块相关分级B连番下折,基金公司为了应对赎回潮不得不抛售股票,短期内证券板块股票面临的抛售压力十分巨大。据一位分级基金资深人士估算,目前已经触发下折的分级基金将形成约280亿元的抛压,其中有140亿元集中于证券板块。

  “截至目前,公司已通过官网醒目位置、公告等提示投资者注意分级B风险以及通过直销、客服电话等渠道与投资者耐心沟通。”该人士表示,“同时,公司还通过公众媒体、微信自媒体、官方微博发布了十数篇投资者教育文章,普及下折的常识,提示投资者注意风险。”

  不少龙头分级B也没能扛住此次暴跌,惨遭下折,巨额的赎回势必对标的指数成份股产生一定的影响。随着指数企稳反弹,8月下折潮暂告一段落,这轮下折潮对市场将产生怎样的影响呢?

本文由美洲杯赔率发布于集团财经,转载请注明出处:美洲杯赔率:分级下折潮后遗症 场内份额两月挥

上一篇:美洲杯赔率主题轮动难把握 借道基金投资正当时 下一篇:没有了
猜你喜欢
热门排行
精彩图文