【图解】美德国债息差来到近30年最阔!欧元空头
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环球外汇4月19日讯--周四(4月19日)亚市盘中,欧元兑美元窄幅整理,最新交投于1.2370一线。此前,隔夜欧元兑美元横盘休整,日线录得一根小十字星。值得一提的是,相比于不温不火的汇率波动,债券市场息差的变化无疑要更为引人瞩目。

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路透数据显示,美国两年期公债收益率周三触及2.431%,为2008年9月以来的最高水平。美国和德国两年期收益率差扩至300个基点,为近30年来的最阔水平。分析人士指出,这增加了持有美元而不是欧元的吸引力。

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  来源:环球外汇网  

美国10年公债收益率目前也较可比德债收益率高232.40个基点,接近3月16日触及237.30个基点的多年高位。

  环球外汇4月20日讯--如果汇市和债市的关联性重新回归,颠覆性的行情会否开启呢?周四外汇市场的最新行情变化,无疑给投资者提出了一个新的疑问。行情数据显示,美元兑一篮子货币周四上涨,因美债收益率升高,且预期美国联邦储备委员会(FED)进一步升息。

通常而言,两国货币间的走势与国债收益率息差之间往往存在着较为明显的正相关性。当然,众所周知,在过去的近一年时间里,这一关联性并未能继续成立。在美德息差持续走阔的同时,美元兑欧元却不断下跌。这令一些执迷于息差变化的汇市交易员感到困惑。

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不过,随着昨日美德息差来到了近30年来的最阔水平后,一些业内人士却开始表示,投资者可能需要为上述关联性重新建立做好准备。

  环球外汇隔夜曾介绍过,随着美德国债息差来到近30年最阔,一些业内人士开始表示,投资者可能需要为汇市和债市的关联性重新建立做好准备。通常而言,两国货币间的走势与国债收益率息差之间往往存在着较为明显的正相关性,而一旦上述关联性恢复,则可能令美元重获生机,欧元多头料将面临空前挑战。

从过去十年间欧元兑美元汇率和国债息差间的变化看,最近一次息差与汇率间分歧和当前相近的经历出现在2014年,而那一次最终的结果以欧元兑美元大幅下挫收尾。

  ☆美元隔夜跟随美债收益率升高

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  美元指数周四升0.28%,尾盘报89.87,此前触及一周高位。近期的经济数据显示,美国以外国家的经济活动可能经触顶,这削弱了欧元、日元、英镑和其它货币的吸引力;这些货币自2017年以来兑美元走强,因市场认为美国以外国家的经济表现更佳,而最近几周的数据使这一观点发生了改变。

环球外汇本周稍早曾介绍过,先前汇市之所以抛售美元,是因为市场看法从美国利率与他国走势分道扬镳、转向全球利率同步迈进。但时至当前,各地央行却依然鲜有通过政策行动来证实这个观点。考虑到美联储仍准备今年再升息两次,且明年至少加息两次,美国与其他央行的政策利率利差料将只会进一步扩大、而非缩窄。

  交易员和分析师表示,对美国经济的表现相对乐观,这应该支撑美联储在2018年至少再升息两次。周三利率期货市场的最新数据显示,市场人士对于美联储今年加息四次以及更多的概率预期,已创下了历史新高。

周三利率期货市场的最新数据显示,市场人士对于美联储今年加息四次以及更多的概率预期,创下了历史新高:

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  欧元尾盘下跌0.21%,报1.2346美元;美元兑日元升0.10%,报107.34日元。路透社指出,美国经济虽未开足马力,但仍处于稳固增长轨道上,使美联储得以保持当前的升息步伐。这将美国两年期公债收益率推至2008年9月以来最高的2.436%,与德国两年期公债收益率差达到逾30年最阔水平。分析师表示,高达3个百分点的收益率差部分支撑了对美元的海外需求。

目前,包括汇丰在内的多家机构已对欧元前景发出了警告。汇丰(HSBC)经济学家表示,投资者应为欧洲央行在下周会议上发表鸽派信息做好准备。他们指出,令人失望的数据和更广泛的担忧可能会让央行保持警觉。

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汇丰经济学家Fabio Balboni和Simon Wells写道:“正如欧洲央行在多个场合所说的那样,如果它希望能够撤出量化宽松并最终开始加息,那么必须避免过早地、‘毫无理由的’金融状况紧缩。现在,保持非常鸽派的态度是避免这种情况的最好办法。”

  分析师指出,支撑美债收益率的因素包括费城联储制造业指数优于预期、美国原油期货一度升至三年高位,以及美联储理事布雷纳德有关周期性压力升温的评论。

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  BK资产管理董事总经理Kathy Lien撰文称,周四金融市场最大的事件是国债收益率的急剧上升。两年期美债收益率触及9年新高,因费城联储的调查结果和初请失业金人数相对较低。

(近期花旗欧元区经济惊奇指数正出现快速下滑)

  目前,10年期美国国债收益率已攀升至2.9%以上,这是今年以来的一个关键水平。

欧元区3月核心通胀年率仅为1%,远低于欧洲央行设定的“接近但略低于2%”的目标水平。欧元区3月核心通胀年率仅为1%,远低于欧洲央行设定的“接近但略低于2%”的目标水平。Balboni和Wells说,在接下来的几个月里,“我们可能会看到过去欧元升值带来的阻力”。

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此外,丹斯克银行(Danske Bank)分析师Aila Mihr则指出,欧元/美元短期内可能小幅走低。他说道:“我们目前认为欧元越来越容易受到相对经济增长和仓位过度的影响,与此同时,“套利货币”美元的上涨为利率上升增加了论据。”该行表示,尽管我们认为欧元/美元受欧洲央行影响中期将会走高,但我们战术上建议短期(1-3个月)逢高做空该汇价。

  当然,消息面上,通俄门事件再现转机,也对美元多头有所利好。彭博周四援引消息人士报道称,美国司法部副部长罗森斯坦(Rod Rosenstein)上周告诉特朗普总统,总统本人不是特别检察官穆勒(Robert Mueller)任何调查的对象,对其长期律师科恩(Michael Cohen)的调查也与总统本人无关。

从技术面来看,欧元兑美元在过去几个月陷入箱体整理的态势之中。目前汇价上方正面临长期下跌趋势线和过去几年跌势61.8%斐波那契回撤位的多重压制。后市若长期遇阻于此,很可能将陷入空头模式之中。

  知情人士称,罗森斯坦上周四在白宫会见特朗普,主动提出关于调查的话题,让特朗普安心;这件事帮助特朗普冲淡了将罗森斯坦或穆勒解职的意愿。会谈结束后,特朗普告诉部分亲信,由于他不是被调查对象,现在不是解除这两人职务的合适时间。一位知情人士说,特朗普不想采取任何行动拖延调查。

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  ☆汇市恐迎颠覆性行情?

编辑:潇湘

  事实上,环球外汇在昨日稍早前就曾提醒投资者留意债券市场的变动。从过去十年间欧元兑美元汇率和国债息差间的变化看,最近一次息差与汇率间分歧和当前相近的经历出现在2014年,而那一次最终的结果以欧元兑美元大幅下挫收尾。

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